摩根大通CEO：衰退或難以避免，相信美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮多年將是“巨大錯誤”
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發(fā)布 : 09-13
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9月11日周一，摩根大通首席執(zhí)行官Jamie Dimon表示，雖然美國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前表現(xiàn)良好，但如果相信這種情況將持續(xù)多年，那么投資者將犯下“巨大的錯誤”。Dimon表示，最令他擔(dān)憂的問題包括美聯(lián)儲等央行通過“量化緊縮”來控制流動性、地緣緊張局勢以及世界各國政府“像醉酒的水手一樣花錢”：如果說看到今天的消費者支出強勁，就認(rèn)為未來幾年都會有繁榮的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，這是一個巨大的錯誤。Dimon表示，消費者健康的資產(chǎn)負(fù)債表和不斷上漲的工資目前正在支撐美國經(jīng)濟(jì)，但未來也存在風(fēng)險。過去一年，美國經(jīng)濟(jì)的衰退程度超出了包括Dimon在內(nèi)的很多投資者的預(yù)期。去年，他警告說，一場潛在的經(jīng)濟(jì)風(fēng)暴即將來臨。但事實證明，美國經(jīng)濟(jì)比華爾街預(yù)期的更具彈性，如今，很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測，美國的經(jīng)濟(jì)衰退或許能夠避免，也能夠?qū)崿F(xiàn)在不大幅提高失業(yè)率的情況下降低通脹的“軟著陸”。不過，Dimon給這種預(yù)期澆了一盆冷水：企業(yè)的自我感覺非常好，因為他們重點關(guān)注的是當(dāng)前的業(yè)績。但事情會發(fā)生變化，我們不知道從現(xiàn)在起12或18個月后，這一切會發(fā)生什么樣的變化。Dimon表示，盡管由于違約率處于歷史低位，摩根大通和其他銀行多年來在貸款方面一直“超額盈利”，但部分房地產(chǎn)按揭貸款和次級汽車貸款正出現(xiàn)壓力：如果美國經(jīng)濟(jì)真的出現(xiàn)衰退，那么信貸周期就會真正回歸正常。在正常的信貸周期中，有些事情的表現(xiàn)總是比預(yù)期更糟糕。Dimon表示，摩根大通正在以比以前“更低的水平”回購股票，這一步伐可能會持續(xù)到2024年，因為該銀行會節(jié)省資本金以遵守即將出臺的新的監(jiān)管規(guī)則。他稱新的監(jiān)管規(guī)則“非常令人失望”，并敦促監(jiān)管機構(gòu)提高透明度，稱摩根大通必須持有比歐洲銀行多約30%的資本金：這就是他們想要的嗎？ 從長遠(yuǎn)來看，這樣好嗎？監(jiān)管的初衷到底是什么？當(dāng)被問及IPO和并購市場是否因Arm即將上市而回暖時，Dimon表示，他鼓勵那些準(zhǔn)備上市的公司的首席執(zhí)行官們采取行動，而不是繼續(xù)觀望：我認(rèn)為我們面前的不確定性仍然很大，而且非常危險。Dimon不是第一個提醒投資者不要盲目樂觀的華爾街大佬。本月早些時候，華爾街大空頭杰Jeremy Grantham指出，美聯(lián)儲四十年來最激進(jìn)的緊縮政策可能會使經(jīng)濟(jì)陷入衰退，并拖累股市。這位以預(yù)測市場泡沫而聞名的波士頓資產(chǎn)管理公司GMO的聯(lián)合創(chuàng)始人稱 ：道理很簡單，低利率推高了資產(chǎn)價格。更高的利率會壓低資產(chǎn)價格。而我們現(xiàn)在所處的時代，平均利率將高于過去10年的水平。曾成功預(yù)測三次市場泡沫的傳奇投資人Grantham指出，疫情后股市的飆升“在許多方面與2000年的科技泡沫大致相當(dāng)”，但圍繞人工智能的狂熱推遲了股市的通縮。與此同時，堅定看跌的摩根士丹利“大空頭”Michael Wilson也認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)今年的增長料將弱于預(yù)期，美股投資者很快將為此而感到失望。
