多項關(guān)鍵指標領(lǐng)跑！中國人壽剛剛出爐的年報還有哪些看點？
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2023年，中國人壽保費收入、總資產(chǎn)、投資資產(chǎn)規(guī)模再攀新峰，內(nèi)含價值穩(wěn)居行業(yè)首位圖為中國人壽2023年度業(yè)績發(fā)布會現(xiàn)場。標點財經(jīng)研究員 黃鳳清2023年，是全面貫徹落實黨的二十大精神的開局之年，對保險業(yè)而言是機遇與挑戰(zhàn)并存的一年。一方面，經(jīng)濟回升向好，市場需求持續(xù)改善，行業(yè)呈現(xiàn)明顯復(fù)蘇態(tài)勢；另一方面，不確定、復(fù)雜性因素仍然較多，投資端承壓疊加強監(jiān)管持續(xù)、新會計準則實施，各險企在壓力中前行。在此背景下，保險行業(yè)盈利承壓——截至3月27日，已有四家A股上市險企披露了2023年年報，歸母凈利潤無一不是同比下降。但在此之外，“成績單”上仍有不少亮點。3月27日晚間，中國人壽保險股份有限公司（下稱中國人壽，601628.SH，2628.HK）發(fā)布2023年年度報告。數(shù)據(jù)顯示，國際財務(wù)報告準則下該公司歸母凈利潤為461.81億元。與此同時，保費收入、總資產(chǎn)、投資資產(chǎn)規(guī)模則再攀新峰，新單保費、首年期交保費、十年期及以上首年期交保費等主要業(yè)務(wù)指標均實現(xiàn)快速增長，內(nèi)含價值穩(wěn)居行業(yè)首位。此外，截至2023年末，中國人壽綜合償付能力充足率為218.54% ，較2022年底上升11.76個百分點；核心償付能力充足率為 158.19% ，較2022年底上升14.60個百分點，持續(xù)保持較高水平。在保險公司風(fēng)險綜合評級中，該公司連續(xù)19個季度保持A類評級，在償二代二期SARMRA評估中得分穩(wěn)居人身險公司前列。“中國仍是全球最具活力、最具潛力的保險市場之一，中國人身險行業(yè)仍然處于重要戰(zhàn)略機遇期。同時，當前市場環(huán)境發(fā)生深刻變化，行業(yè)進入高質(zhì)量發(fā)展攻堅期。中國人壽將在多年積淀的雄厚基礎(chǔ)上，堅持把高質(zhì)量發(fā)展作為新時代的硬道理，不斷增強新的核心競爭力。”中國人壽董事長白濤在2023年度業(yè)績發(fā)布會上表示。值得一提的是，在推進自身高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造長期價值的同時，中國人壽始終關(guān)注投資者回報，上市以來累計分紅超1900億元。多渠道共同發(fā)力，負債端規(guī)模價值雙升過去一年，中國人壽堅持“穩(wěn)增長、重價值、優(yōu)結(jié)構(gòu)、強隊伍、推改革、防風(fēng)險”的戰(zhàn)略定力，把握行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇發(fā)展機遇，業(yè)務(wù)增長態(tài)勢積極向好，綜合實力不斷擴大，市場領(lǐng)先地位持續(xù)穩(wěn)固。2023年，中國人壽保險業(yè)務(wù)實現(xiàn)較快發(fā)展。年報顯示，中國人壽2023年實現(xiàn)保費收入6413.80億元，同比上升4.3%，保費規(guī)模創(chuàng)歷史新高，且穩(wěn)居行業(yè)第一。新單保費為2108.13億元，同比上升14.1%。首年期交保費為1125.73億元，同比上升16.7%，其中，十年期及以上首年期交保費為495.22億元，同比上升18.4%，占首年期交保費的比重同比提升0.62個百分點，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，發(fā)展后勁更為強勁。業(yè)務(wù)價值亦繼續(xù)引領(lǐng)行業(yè)。2023年，中國人壽內(nèi)含價值穩(wěn)居行業(yè)首位，達12605.67億元，同口徑增速為5.6%。一年新業(yè)務(wù)價值實現(xiàn)368.60億元，較2022年同期使用新經(jīng)濟假設(shè)重述的結(jié)果增長11.9%（基于2022年經(jīng)濟假設(shè)評估的一年新業(yè)務(wù)價值為410.35億元，同口徑下增長14.0%），實現(xiàn)兩位數(shù)增長。在保險業(yè)務(wù)強勁增長的背后，中國人壽各銷售渠道均有不錯的表現(xiàn)。一是個險板塊各項新業(yè)務(wù)指標均實現(xiàn)快速增長。2023年，中國人壽個險板塊總保費為5015.80億元，同比增長1.9%，其中，續(xù)期保費為3912.18億元。首年期交保費為918.07億元，同比增長12.6%；十年期及以上首年期交保費為495.03億元，同比增長18.4%，占首年期交保費的比重為53.92%，同比提升2.64個百分點。個險板塊2023年一年新業(yè)務(wù)價值為346.46億元，同比上升10.4%。據(jù)標點財經(jīng)研究員了解，中國人壽堅持“有效隊伍驅(qū)動業(yè)務(wù)發(fā)展”戰(zhàn)略，深入推進渠道轉(zhuǎn)型，個險隊伍質(zhì)態(tài)持續(xù)改善。截至2023年12月31日，中國人壽個險銷售人力為63.4萬人，其中，營銷隊伍規(guī)模為41.0萬人，收展隊伍規(guī)模為22.4萬人；銷售隊伍產(chǎn)能大幅提升，月人均首年期交保費同比提升28.6%；績優(yōu)銷售人員占比同比提升2.1個百分點。目前，中國人壽正積極推進新型營銷模式布局，試點推廣“種子計劃”，建設(shè)金融保險規(guī)劃師隊伍，截至2023年底，已在8個城市啟動試點。二是銀保渠道強化銀行合作，加快業(yè)務(wù)發(fā)展，保費規(guī)模與價值均實現(xiàn)快速提升。2023年，中國人壽銀保渠道總保費達787.48億元，同比增長24.2%。首年期交保費達207.35億元，同比增長39.4%，五年期及以上首年期交保費達98.77億元。續(xù)期保費達381.12億元，同比增長5.3%，占渠道總保費的比重為48.40%。據(jù)悉，中國人壽銀保渠道持續(xù)加強客戶經(jīng)理隊伍專業(yè)化、科技化能力建設(shè)，隊伍質(zhì)態(tài)穩(wěn)步提升。截至2023年12月31日，該公司銀保渠道客戶經(jīng)理達2.3萬人，季均實動人力同比提升8.5%，人均期交產(chǎn)能同比大幅提升。三是團險渠道統(tǒng)籌規(guī)模和效益，各項業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。2023年，中國人壽團險渠道總保費為281.54億元，同比增長3.0%。其中，短期險保費為249.74億元，同比增長3.8%。截至2023年12月31日，中國人壽團險渠道銷售隊伍規(guī)模約為3.7萬人，高績效人力占比較2022年底提升4.7個百分點，人均產(chǎn)能穩(wěn)步增長。此外，中國人壽互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)也實現(xiàn)快速發(fā)展。2023年，該公司監(jiān)管口徑下互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)總保費達760.20億元，同比增長20.9%。秉持長期理念，資產(chǎn)端靈活開展投資當前，人身險業(yè)正處在轉(zhuǎn)型發(fā)展的攻堅期。能否把握好穩(wěn)和進、立和破、規(guī)模和效益、資產(chǎn)和負債、發(fā)展和安全的關(guān)系，很大程度上影響著保險企業(yè)的生存與發(fā)展。其中，資產(chǎn)和負債兩端，都關(guān)系到險企的經(jīng)營效益，而資產(chǎn)負債錯配則是不少險企所面臨的難題。在負債端規(guī)模與價值雙雙增長的同時，中國人壽始終保持戰(zhàn)略定力，堅持資產(chǎn)負債匹配，靈活開展投資操作。2023年，利率水平低位運行，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)仍然稀缺；股票市場震蕩下行，結(jié)構(gòu)分化明顯。面對復(fù)雜的市場環(huán)境，中國人壽秉持長期投資、價值投資和穩(wěn)健投資的理念，堅持以跨越周期的長期視角做好大類資產(chǎn)配置，在資本市場低位積極布局具有中長期價值增長空間的行業(yè)領(lǐng)域，強化投資風(fēng)險管控，努力穩(wěn)定投資收益。進一步來看，固定收益方面，積極配置長期利率債和高等級信用債，穩(wěn)固配置底倉；權(quán)益投資方面，推進均衡配置和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，開展中長期布局；另類投資方面，聚焦優(yōu)質(zhì)主體和優(yōu)勢賽道，創(chuàng)新投資模式，提升配置規(guī)模。據(jù)年報披露，截至2023年12月31日，中國人壽總資產(chǎn)達58884.79億元，同比增長12.1%；投資資產(chǎn)達56733.71億元，同比增長12.0%。主要投資品種中，債券配置比例由2022年底的48.54%提升至51.59%，定期存款配置比例由2022年底的9.59%變化至7.12%，債權(quán)型金融產(chǎn)品配置比例由2022年底的8.98%變化至8.46%，股票和基金（不包含貨幣市場基金）配置比例由2022年底的11.34%變化至11.20%。在不動產(chǎn)的投資布局方面，標點財經(jīng)研究員在中國人壽2023年度業(yè)績發(fā)布會現(xiàn)場獲悉，該公司始終保持審慎穩(wěn)健的投資風(fēng)格，從嚴把控投資項目的信用風(fēng)險和資產(chǎn)質(zhì)量。當前，中國人壽在不動產(chǎn)投資上的敞口較小。2023年，中國人壽實現(xiàn)凈投資收益1982.07億元，同比增長4.1%，凈投資收益率為3.77%。其中，固定到期類、權(quán)益類、投資性房地產(chǎn)、現(xiàn)金及其他的凈投資收益同比分別增長0.89%、-1.98%、17.24%、98.99%。實現(xiàn)總投資收益1419.68億元，總投資收益率為2.68%。考慮當期計入其他綜合收益的可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動凈額后，綜合投資收益率為3.23%，較2022年增長131個基點。年報顯示，2023年，中國人壽將資產(chǎn)負債管理理念貫穿經(jīng)營管理各環(huán)節(jié)，積極兼顧長期價值和短期效益，持續(xù)加強成本管控和承保管理，努力穩(wěn)定整體收益水平，實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤461.81億元。2024年的資本市場將如何演繹？針對這一備受關(guān)注的問題，中國人壽副總裁劉暉在業(yè)績發(fā)布會上表示，股票市場方面，當前A股市場整體估值仍然處于歷史低位，預(yù)計今年表現(xiàn)將顯著好于過去兩年；固收市場方面，今年以來利率持續(xù)下行，經(jīng)濟仍在一個修復(fù)過程中，貨幣市場政策保持寬松基調(diào)，預(yù)計今年的利率水平將維持低位。據(jù)悉，2024年，中國人壽將堅持以客戶為中心，堅持穩(wěn)中求進，以進促穩(wěn)，先立后破，做到“三堅持”（強黨建、推改革、防風(fēng)險），實現(xiàn)“三提升”（穩(wěn)發(fā)展、增價值、重隊伍），強化“三突破”（優(yōu)服務(wù)、促融合、降成本），推動公司規(guī)模、價值、效益、績優(yōu)人力在長周期內(nèi)實現(xiàn)穩(wěn)健增長，不斷鞏固市場主導(dǎo)地位。
